Siamo lieti di presentarvi l'attuale Prospettiva Finanziaria del 18 septembre 2026 e vi auguriamo buona lettura.

Conclusione

Le preoccupazioni degli svizzeri sono reali: costi in aumento, pensioni incerte e mancanza di conoscenza caratterizzano il quadro. Allo stesso tempo, la soddisfazione dei pensionati di oggi dimostra che una pensione ben pianificata è possibile.

Tre insegnamenti per la pratica:

1. Agire in anticipo -più presto ci si occupa della propria previdenza, maggiore sarà il margine di manovra.

2. Costruire conoscenza– sfruttate le offerte di consulenza e informatevi. L'ignoranza è il più grande nemico della previdenza.

3. Rimanere realistici– il sogno della pensione anticipata è bello, ma spesso costoso. Calcolate con numeri realistici.

Tassi nuovamente al centro dell'attenzione - le banche centrali diventano più caute

Dopo un lungo periodo di aspettative sui tassi in calo, il quadro sui mercati finanziari è cambiato notevolmente. La Federal Reserve degli Stati Uniti aumentò il suo tasso di interesse di riferimento a metà settembre per la prima volta in oltre tre anni di 0,25 punti percentuali, portandolo a un intervallo di 3,75-4,00 percento.

Il motivo principale rimane l'inflazione persistente. In particolare, i prezzi elevati dell'energia e un'economia statunitense ancora robusta rendono difficile un ritorno sostenibile all'obiettivo di inflazione del 2 percento. Allo stesso tempo, la Fed segnala che l'attuale aumento dei tassi potrebbe non essere stato l'ultimo.

Anche in Europa il vento della politica monetaria è cambiato. La Banca Centrale Europea ha aumentato il tasso di deposito a settembre al 2,50 percento. Questo riporta in primo piano uno scenario che i mercati finanziari non si aspettavano all'inizio dell'anno:I tassi potrebbero rimanere elevati più a lungo o addirittura aumentare ulteriormente.

Cosa significa questo per i mercati finanziari?

Tassi più elevati aumentano i costi di finanziamento per le aziende e rendono nuovamente più attraenti le obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso. Le azioni particolarmente valutate e sensibili ai tassi possono quindi subire una pressione maggiore.

La prima reazione dei mercati alla decisione della Fed è stata di conseguenza volatile. I rendimenti delle obbligazioni statunitensi a breve termine sono aumentati, il dollaro statunitense ha guadagnato terreno e i mercati azionari hanno inizialmente reagito con perdite. Tuttavia, già il giorno successivo si è vista una stabilizzazione.

Questo sottolinea:Non è solo l'altezza dei tassi a essere decisiva, ma la questione di come si svilupperanno inflazione, profitti aziendali e crescita economica nei prossimi mesi.

Svizzera in una situazione particolare

La Svizzera si trova ancora in una situazione diversa. Il tasso di riferimento della BNS è attualmente allo 0 percento e l'inflazione è decisamente più moderata rispetto a molti altri paesi industrializzati.

Pertanto, la differenza dei tassi d'interesse tra la Svizzera e l'estero rimane significativa. Per gli investitori svizzeri ciò può comportare sia opportunità che rischi valutari. La prossima valutazione della situazione monetaria della Banca Nazionale Svizzera a fine settembre sarà quindi seguita con particolare attenzione.

La nostra valutazione

I mercati dei capitali potrebbero continuare a essere caratterizzati da elevate fluttuazioni anche nelle prossime settimane. Tuttavia, non vediamo motivo per ritirarsi fondamentalmente dalle azioni.

Anzi,laqualità delle singole aziendeacquista sempre più importanza. Bilanci solidi, flussi di cassa robusti, dividendi sostenibili e una forte posizione di mercato offrono un importante fattore di stabilità in un contesto di tassi d'interesse più elevati.

Pertanto, continuiamo a preferire aziende di alta qualità e adottiamo un approccio di investimento selettivo. Allo stesso tempo, il livello più elevato dei tassi d'interesse riapre anche interessanti opportunità di rendimento per obbligazioni e investimenti strutturati.